En résumé
- À la retraite(1), le PER COL offre trois options de sortie : en capital, en rente viagère, ou une combinaison des deux.
- Le choix dépend principalement de votre besoin de liquidité immédiate, de votre tranche marginale d'imposition (TMI) et de vos projets de vie à la retraite.
- La fiscalité diffère selon l'option choisie et selon que vos versements ont été déduits ou non de votre revenu imposable à l'entrée.
- Mixer capital et rente vous permet de combiner un apport immédiat et un complément de revenus à vie.
Vous venez de recevoir votre relevé annuel d'épargne retraite. La somme accumulée sur votre PER COL (Plan d'Épargne Retraite d’entreprise Collectif) commence à devenir significative, et une question se pose : le jour venu, comment récupérer cette épargne ? Tout d'un coup, sous forme de capital ? Mois après mois, grâce à une rente viagère ? Ou un peu des deux ?
« La réponse dépend de votre situation personnelle, de votre fiscalité et de vos projets de vie à la retraite. »
Ce choix, chaque épargnant(e) salarié(e) détenteur d'un PER COL devra le faire au moment de liquider ses droits. Le PER COL, qu'il soit souscrit sous sa forme d'entreprise (PER COL), dans le cadre d'un accord interentreprises (PER COL-I) ou à l'échelle d'un groupe (PER COL-G), offre les mêmes modalités de sortie. L'objectif de cet article est de vous donner les clés pour décider en toute connaissance de cause, en détaillant le fonctionnement, la fiscalité et les critères de choix de chaque option.
→ Préparer votre retraite grâce à l'épargne salariale : PER COL, gestion pilotée et fiscalité »
Trois options de sortie à la retraite : capital, rente ou panachage
Le PER COL vous propose trois modalités de sortie au moment de la retraite : le capital en une ou plusieurs fois, la rente viagère, ou une combinaison des deux. Le choix dépend vos objectifs personnels.
« Le PER COL offre trois modalités de sortie à la retraite : capital en une ou plusieurs fois, rente viagère ou panachage. »
Le PER COL se compose de trois compartiments, et chacun obéit à ses propres règles de sortie :
- Compartiment 1 (versements volontaires) : vous choisissez librement entre capital, rente ou combinaison des deux.
- Compartiment 2 (épargne salariale : participation, intéressement, abondement) : même liberté de choix entre capital, rente ou combinaison des deux.
- Compartiment 3 (versements obligatoires de l'employeur) : la sortie s'effectue obligatoirement en rente viagère(2).
→ PER collectif vs PER individuel : comment articuler les deux pour optimiser votre retraite ?
→ Comment préparer votre retraite avec l'aide de votre employeur grâce au PER COL ?
Le saviez-vous ?
Dès l’atteinte de l’âge légal de départ en retraite, ou au moment de votre départ à la retraite⁽¹⁾, l’épargne détenue dans votre PER COL devient disponible. Cela vous permet de pouvoir retirer librement votre épargne à tout moment et sans motif.
Sortie en capital : fonctionnement et fiscalité
La sortie en capital consiste à récupérer votre épargne PER COL en une ou plusieurs seule fois, au moment de votre départ à la retraite. La fiscalité applicable dépend d'un critère déterminant : vos versements volontaires ont-ils été déduits de votre revenu imposable à l'entrée, ou non(3) ?
Le régime fiscal décrit ci-dessous s’applique également en cas de déblocage anticipé pour acquisition de la résidence principale.
• Versements volontaires déduits à l'entrée
Vous avez bénéficié d'un avantage fiscal au moment de vos versements. La contrepartie se matérialise à la sortie :
- Le capital (la somme de vos versements) est soumis à l'impôt sur le revenu (IR) au barème progressif.
- Les plus-values générées sont soumises au prélèvement forfaitaire unique (PFU)(4). Le PFU désigne le taux d'imposition forfaitaire appliqué aux revenus du capital, fixé à 31,4 % (12,8 % d'IR + 18,6 % de prélèvements sociaux), ou, sur option, au barème progressif de l'IR majoré des prélèvements sociaux à 18,6 %(5).
• Versements volontaires non déduits à l'entrée
Vous n'avez pas déduit vos versements de votre revenu imposable. La fiscalité de sortie s'en trouve allégée :
- Le capital est exonéré d'impôt sur le revenu.
- Les plus-values restent soumises au PFU(4) de 31,4 % ou, sur option, au barème progressif + prélèvements sociaux à 18,6 %(5).
• Épargne salariale (compartiment 2)
La participation et l'intéressement que vous avez choisi d'épargner dans votre PER COL, ainsi que l’éventuel abondement, suivent un traitement spécifique : le capital est exonéré d'impôt sur le revenu, et les plus-values sont soumises aux prélèvements sociaux (PS) de 18,6 %(5).
| Compartiment | Base imposable | Régime fiscal du capital | Régime fiscal des plus-values |
|---|---|---|---|
| Versements volontaires déduits | Capital + plus-values | IR au barème progressif | PFU(4) 31,4 % ou option barème + PS 18,6 %(5) |
| Versements volontaires non déduits | Plus-values uniquement | Exonéré d'IR | PFU(4) 31,4 % ou option barème + prélèvements sociaux de 18,6 %(5) |
| Épargne salariale (compartiment 2) | Plus-values uniquement | Exonéré d'IR | Prélèvements sociaux de 18,6 %(5) |
Le saviez-vous ?
La distinction entre versements déductibles et non déductibles est le critère clé de la fiscalité de sortie en capital. Ce choix, effectué au moment de chaque versement volontaire, conditionne directement le montant d'impôt que vous paierez à la retraite⁽¹⁾ ou en cas de déblocage anticipé pour acquisition de la résidence principale⁽⁶⁾.
Sortie en rente viagère : fonctionnement et fiscalité
La rente viagère transforme votre épargne PER COL en un revenu régulier versé à vie, dont le montant dépend du capital accumulé, de votre âge au moment de la liquidation et des tables de mortalité utilisées par l'organisme gestionnaire. La fiscalité, là encore, varie selon l'origine des versements.
« La rente viagère issue de versements non déduits bénéficie d'un abattement fiscal qui dépend de votre âge au moment de la liquidation. »
- Rente issue de versements déduits (compartiment 1)
La rente est imposée comme une pension de retraite : elle est soumise à l'impôt sur le revenu après un abattement de 10 %, ainsi qu'aux prélèvements sociaux à 18,6 %(5).
- Rente issue de versements non déduits (compartiment 1)
La rente relève du régime des rentes viagères à titre onéreux (RVTO). Le RVTO désigne le cadre fiscal applicable aux rentes constituées à partir de versements qui n'ont pas bénéficié d'une déduction à l'entrée. Seule une fraction de la rente est imposable, déterminée par votre âge au moment de l'entrée en jouissance :
| Âge à l'entrée en jouissance | Fraction imposable |
|---|---|
| Moins de 50 ans | 70 % |
| De 50 à 59 ans | 50 % |
| De 60 à 69 ans | 40 % |
| 70 ans et plus | 30 % |
Les prélèvements sociaux à 18,6 %(5) s'appliquent sur cette même fraction imposable.
- Rente issue de l'épargne salariale (compartiment 2)
La rente relève ici du régime des rentes viagères à titre onéreux (RVTO), seule une fraction de la rente est imposable, déterminée par votre âge au moment de l'entrée en jouissance (cf tableau ci-dessus). Les prélèvements sociaux à 18,6 %(5) s'appliquent sur cette même fraction imposable.
- Rente issue des versements obligatoires (compartiment 3)
Ce compartiment impose une sortie en rente viagère. La rente est imposée comme une pension de retraite (IR après abattement de 10 %). Les prélèvements sociaux sur ce compartiment bénéficient d'un régime spécifique.
Options de rente
Vous pouvez aménager votre rente viagère selon votre situation familiale(7), par exemple :
- Réversion au conjoint : en cas de décès, une fraction de la rente (50 %, 60 % ou 100 % selon les contrats) continue d'être versée à votre conjoint survivant.
- Annuités garanties : vous pouvez opter pour un nombre minimum d'années de versement garanti, quoi qu'il arrive.
Ces options réduisent le montant initial de la rente, mais elles offrent une protection supplémentaire pour vos proches. Rappelons que la conversion en rente est définitive : une fois la liquidation effectuée, il n'est plus possible de récupérer le capital sous-jacent.
En bref
La rente viagère issue de versements déduits est imposée comme une pension (IR + prélèvements sociaux à 18,6 %⁽⁵⁾). La rente issue de versements non déduits bénéficie du régime RVTO avec un abattement selon l'âge : 40 % de fraction imposable entre 60 et 69 ans, 30 % à partir de 70 ans.
Combinaison entre capital et rente : comment ça marche ?
La combinaison des modes de sortie vous permet de récupérer une partie de votre épargne en capital pour un projet immédiat, tout en conservant un complément de revenus à vie grâce à la rente. Cette option est disponible sur les compartiments 1 (versements volontaires) et 2 (épargne salariale).
La répartition est libre : vous décidez du pourcentage alloué au capital et du pourcentage converti en rente. Chaque fraction suit la fiscalité de son mode de sortie respectif (capital ou rente), selon les règles détaillées dans les sections précédentes.
Exemple concret
Prenons le cas d'un(e) épargnant(e) disposant de 80 000 € sur son PER COL (compartiment versements volontaires déduits), qui choisit un panachage 60 % capital / 40 % rente :
- 48 000 € en capital : soumis à l'IR au barème progressif (sur le capital) et au PFU(4) ou au barème sur les plus-values.
- 32 000 € convertis en rente : imposés comme une pension (IR après abattement de 10 % + PS à 18,6 %(4)).
Cette formule pourrait convenir aux épargnant(e)s qui souhaitent financer un projet précis (travaux, voyage, aide aux enfants) tout en sécurisant un revenu complémentaire régulier.
Rassurez-vous, le capital peut également être fractionné sur plusieurs années fiscales, ce qui pourrait réduire l'impact sur votre tranche d'imposition. Ce sujet mérite un éclairage approfondi.
→ Comment optimiser votre fiscalité retraite avec votre PER COL ?
Bon à savoir
Le fractionnement du capital sur plusieurs années fiscales peut réduire l'impact sur votre tranche d'imposition. Si votre TMI risque de grimper avec une sortie en capital en une seule fois, il peut être pertinent d'étaler la perception sur deux ou trois exercices. Le mécanisme du quotient peut également, sous conditions, vous permettre d’atténuer les effets de la progressivité de l’impôt.
En résumé : capital, rente ou panachage, l'essentiel pour décider
Le PER COL vous offre une flexibilité réelle au moment de la retraite. Capital, rente viagère ou combinaison des deux : chaque option répond à un besoin différent et s'accompagne d'une fiscalité spécifique.
Quel que soit votre choix, il peut être pertinent de le préparer en amont, en évaluant votre situation fiscale, vos projets et vos besoins de revenus.
FAQ
Oui, vous pouvez tout à fait opter pour une modalité de sortie différente selon le compartiment. Par exemple, il serait possible de récupérer vos versements volontaires (compartiment 1) en capital, tout en convertissant votre épargne salariale (compartiment 2) en rente viagère. Seul le compartiment 3 (versements obligatoires) impose la rente(2). Cette souplesse vous permet d'adapter votre stratégie de sortie à la nature de chaque poche d'épargne.
Non, la décision de sortie en capital ou en rente est en principe irréversible une fois la liquidation effectuée. Lorsque vous demandez la conversion de votre épargne en rente viagère, le capital est transféré à l'organisme assureur, et il n'est plus possible de revenir en arrière. De même, un capital déjà versé ne peut être reconverti en rente. En pratique, le délai entre la demande de liquidation et le premier versement est généralement de 4 à 8 semaines selon les contrats. C'est pourquoi il peut être pertinent de bien évaluer votre situation avant de déclencher la liquidation.
La réversion permet de transmettre tout ou partie de votre rente à votre conjoint survivant après votre décès. Le taux de réversion est généralement fixé à 60 % ou 100 % de la rente initiale, selon les conditions du contrat. Cette option doit être choisie au moment de la liquidation, et elle réduit le montant initial de votre rente (de l'ordre de 10 % à 25 % selon le taux de réversion et l'écart d'âge entre les conjoints). Si votre conjoint dépend en partie de vos revenus de retraite, la réversion constitue une protection financière importante. Cette option est disponible sur l'ensemble des compartiments du PER COL sortant en rente.
Sources et références
(1) Les sommes sont payables au titulaire à compter, au plus tôt, de la date de liquidation de sa pension dans un régime obligatoire d’assurance vieillesse ou de l’âge mentionné à l’article L. 161-17-2 du code de la sécurité sociale, soit 64 ans pour les assurés nés à compter du 1er janvier 1969.
(2) Pas de sortie en capital possible, sauf si le montant de la rente (à la sortie) est inférieur à 110 € / mois.
(3) Chaque épargnant peut choisir de déduire de l'assiette de ses revenus imposables à l'Impôt sur le Revenu (IR) ses versements volontaires effectués dans le PER COL, (i) dans le respect d’un Plafond individuel et annuel d’Épargne Retraite (sauf options spécifiques), (ii) à la condition d’être âgé de 18 à 70 ans. Ce plafond est calculé selon les conditions définies sur le site https://www.impots.gouv.fr/portail/particulier/epargne-retraite. A la sortie, ces sommes seront fiscalisées en fonction de la règlementation fiscale en vigueur et de la situation personnelle de chaque épargnant au moment du retrait des sommes.
(4) PFU : Prélèvement Forfaitaire Unique au taux de 31,4% au 01/01/2026 (sauf option pour le barème de l'IR), incluant 12,8% au titre de l’impôt sur le revenu et 18,6% au titre des prélèvements sociaux.
(5) Prélèvements sociaux de 18,6% en 2026 (Loi de Financement de la Sécurité Sociale 2026 n° 2025-1403 du 30 décembre 2025, art. 12.).
(6) Pour choisir entre un versement déductible ou non déductible à l’entrée, il vous est fortement recommandé de vérifier les dispositions fiscales qui s'appliquent à votre propre situation personnelle. Le versement volontaire déductible est intéressant dans l’hypothèse où votre Taux Marginal d’Imposition (TMI) à échéance du PER ou en cas de déblocage anticipé pour l’acquisition de la résidence principale est inférieure au TMI de l’année du versement.
(7) Les options de rente et leurs modalités sont proposées par l’assureur auprès de qui la rente viagère est mise en place.
